Николай Азаров: Кому нужны украинские ценные бумаги, если к американским недоверие?

Предвестники кризиса

На прошлой неделе как-то незаметно прошло сообщение о том, что госдолг США – одной из двух крупнейших экономик мира – превысил $23 трлн. Из него $9,2 трлн. приходится на займы Госказначейства США другим странам мира, в том числе, Китай – $1,1 трлн., Япония – $1,1 трлн. Средняя доходность по ним порядка 2,6%, и ежегодно по ним выплачивается около $240 млрд.

Сумма для США небольшая, и, казалось бы, ничто пока не вызывает сомнений.

Однако вот незадача: краткосрочные облигации вдруг оказались доходнее, чем долгосрочные, а ведь совсем недавно с лихвой разбирались 30-летние бумаги с доходностью 3,2% годовых, да еще и с бонусами, компенсирующими инфляцию. И это в стране, где за последние годы достаточно уверенный экономический рост, где под давлением администрации Трампа на территорию страны возвращаются промышленные предприятия. И, тем не менее, кроме США и Китая большинство крупных экономик демонстрируют либо рецессию, лицо очень вялый рост. Однозначно уже можно говорить о замедлении темпов промышленного производства.

И вот в этих условиях инверсия в доходностях краткосрочных и долгосрочных бумаг является серьезным признаком неверия инвесторов в долгосрочную перспективу. А отсюда осторожность и консерватизм в финансовой политике.

Что это означает для Украины?

Все очень просто. Если инвесторы засомневались в бумагах США, то к украинским ценным бумагам доверия вообще не будет.

Следовательно, настал момент прекращать авантюристическую политику наращивания госдолга и беспрерывного размещения обязательств Украины у финансовых спекулянтов.

Планы Минфина на 2020 г.: для обеспечения погашения долга в $12 млрд. занять $15 млрд., из них $12 млрд. пустить на погашение долгов, а $3 млрд. на финансирование дефицита бюджета.

Экономику надо восстанавливать, а не умножать долги. США имеют свой печатный станок и могут напечатать столько долларов, сколько нужно, а вот что будет делать Украина, если грянет кризис и все откажутся покупать наши бумаги, а напротив предъявят их к погашению, большой вопрос. Катастрофа неизбежна.

А ее надо избежать. Делайте выводы – те, кто сейчас у власти.

Николай Азаров

Обязательно подписывайтесь на наши каналы, чтобы всегда быть в курсе самых интересных новостей News-Front|Яндекс Дзен и Телеграм-канал FRONTовые заметки